hello@monomo.com
Фонды: как легко инвестировать в сотни компаний
Чтобы купить каждую акцию Microsoft или Apple, необходимо около 36 000 рублей. Но можно инвестировать в те же компании за несколько тысяч рублей с меньшим риском - опишем ETF и BPIF или просто биржевые ПИФы.
Что вы узнаете?
- Как устроен фонд
- По каким принципам фонд отбирает ценные бумаги?
- В какие фонды имеет смысл инвестировать?
Как устроены фонды
Как устроены фонды
Одним словом, управляющая компания (провайдер) создает фонд, на средства которого она покупает ценные бумаги. Доли в этом фонде называются акциями или паями и обращаются на бирже так же, как и обыкновенные акции.
Например, фонд покупает одну акцию компании Apple и выпускает 1 000 акций этой компании. Каждый, кто покупает акции такого фонда, косвенно владеет 1 000 акций Apple. Любая прибыль, полученная фондом по акциям Apple, будет разделена на 1000 частей. Для инвестора покупка одной акции фонда в 1000 раз дешевле, чем покупка одной акции Apple.
Пример с Apple является упрощением. Как правило, фонды владеют десятками или сотнями различных ценных бумаг. Например, фонд TEMS содержит акции крупных компаний развивающихся стран. Всего в фонде 47 акций, в том числе Alibaba, Taiwan Semiconductor, PetroChina и "Роснефть". Вместо того чтобы покупать эти акции по отдельности, можно приобрести акции фонда TEMS.
Одним словом, управляющая компания (провайдер) создает фонд, на средства которого она покупает ценные бумаги. Доли в этом фонде называются акциями или паями и обращаются на бирже так же, как и обыкновенные акции.
Например, фонд покупает одну акцию компании Apple и выпускает 1 000 акций этой компании. Каждый, кто покупает акции такого фонда, косвенно владеет 1 000 акций Apple. Любая прибыль, полученная фондом по акциям Apple, будет разделена на 1000 частей. Для инвестора покупка одной акции фонда в 1000 раз дешевле, чем покупка одной акции Apple.
Пример с Apple является упрощением. Как правило, фонды владеют десятками или сотнями различных ценных бумаг. Например, фонд TEMS содержит акции крупных компаний развивающихся стран. Всего в фонде 47 акций, в том числе Alibaba, Taiwan Semiconductor, PetroChina и "Роснефть". Вместо того чтобы покупать эти акции по отдельности, можно приобрести акции фонда TEMS.
Цена акции (пая) напрямую зависит от того, как движутся составляющие ее активы.
На самом деле, здесь есть некоторое упрощение. Фонд работает не бесплатно и взимает комиссионные, что несколько снижает доходность. О сборах будет рассказано далее в этом разделе.
Что в нем хорошего?
Фонды обладают рядом преимуществ
Диверсификация - т.е. распределение средств по различным активам с целью снижения риска. Фонды содержат сотни различных ценных бумаг. Покупка акций (паев) фонда более безопасна, чем покупка некоторых из этих ценных бумаг по отдельности. К сожалению, вы можете оказаться владельцем акций компаний, цены на которые сильно упали. Или же акции фонда могут не потерять в цене или потерять ее не так сильно, поскольку цены на другие активы растут.
Однако нельзя сказать, что фонд является абсолютно безопасным. В условиях кризиса фонды акций могут оказаться существенно недооцененными, поскольку большинство акций фонда потеряют в цене. Или же в фонде может не остаться базовых активов, как это произошло с фондом FXRB компании FinEx весной 2022 года.
Ситуация с FXRB была особой и вряд ли произойдет в непроизводном фонде, но полагаться на фонд на 100% нельзя. Необходимо всегда учитывать риски.
Порог входа в фонд невысок. Один пай в фонде обычно стоит от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей. В отличие от этого, если вы хотите купить отдельные акции десятков компаний, вам понадобятся сотни тысяч или даже миллионы рублей.
Простота. Вам не нужно тратить время на подбор отдельных ценных бумаг, а сразу инвестировать в подготовленный набор. Фонд также позволяет инвестировать в акции компаний, которые не котируются на Московской или Санкт-Петербургской биржах.
- Например, предположим, что фонд покупает акции различных компаний на сумму 1 млн. руб. Фактически фонд теперь имеет портфель собственных акций. Фонд выпускает 1 000 акций, и каждый, кто покупает эти акции, становится владельцем одной тысячной части акций этого портфеля. Если стоимость портфеля фонда в целом изменится, то изменится и цена каждой отдельной акции. Под рукой:
Как цена активов фонда влияет на его акции
Стоимость всего портфеля Цена одной акции фонда
2019 год 1 000 000 Р 1000 Р
2020 год 1 200 000 Р (+20%) 1200 Р (те же +20%)
2021 год 1 140 000 Р (−5%) 1140 Р (те же −5%)
На самом деле, здесь есть некоторое упрощение. Фонд работает не бесплатно и взимает комиссионные, что несколько снижает доходность. О сборах будет рассказано далее в этом разделе.
Что в нем хорошего?
Фонды обладают рядом преимуществ
Диверсификация - т.е. распределение средств по различным активам с целью снижения риска. Фонды содержат сотни различных ценных бумаг. Покупка акций (паев) фонда более безопасна, чем покупка некоторых из этих ценных бумаг по отдельности. К сожалению, вы можете оказаться владельцем акций компаний, цены на которые сильно упали. Или же акции фонда могут не потерять в цене или потерять ее не так сильно, поскольку цены на другие активы растут.
Однако нельзя сказать, что фонд является абсолютно безопасным. В условиях кризиса фонды акций могут оказаться существенно недооцененными, поскольку большинство акций фонда потеряют в цене. Или же в фонде может не остаться базовых активов, как это произошло с фондом FXRB компании FinEx весной 2022 года.
Ситуация с FXRB была особой и вряд ли произойдет в непроизводном фонде, но полагаться на фонд на 100% нельзя. Необходимо всегда учитывать риски.
Порог входа в фонд невысок. Один пай в фонде обычно стоит от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей. В отличие от этого, если вы хотите купить отдельные акции десятков компаний, вам понадобятся сотни тысяч или даже миллионы рублей.
Простота. Вам не нужно тратить время на подбор отдельных ценных бумаг, а сразу инвестировать в подготовленный набор. Фонд также позволяет инвестировать в акции компаний, которые не котируются на Московской или Санкт-Петербургской биржах.
Какие правила игры инвестиции
Какие правила игры
Комиссионные. Фонды не работают ради идей. За управление активами фонда взимается комиссия, обычно составляющая 0,5-1% от стоимости всех активов в год. Комиссия не должна оплачиваться отдельно и включается в стоимость акций (паев) фонда.
Комиссия снижает цену акции (пая) постепенно каждый день, а не раз в год.
Дивиденды. Фонды получают дивиденды или купоны от акций и облигаций, которыми они владеют. Большинство фондов, котирующихся на Московской бирже, используют эти дивиденды для приобретения дополнительных ценных бумаг, что приводит к дальнейшему росту цены пая фонда.
Однако некоторые фонды выплачивают дивиденды инвесторам, а не покупают на вырученные деньги активы. Таких фондов на Московской бирже очень мало. Получать дивиденды приятно, но с них приходится платить 13%-ный налог.
Но основная цель фонда - не выплата дивидендов, а повышение цены пая. Инвесторы покупают акции (паи) фонда по низкой цене и продают их по высокой. Помните, что наш урок - это долгосрочные инвестиции, а не спекуляции?
Как всегда, нет никаких гарантий. Даже если вы инвестируете через фонд, инвестирование связано с риском. Управляющий не гарантирует доходность, а цена акций (паев) фонда будет то расти, то падать.
Фонды, доступные на Московской бирже
Иностранные и российские управляющие продают на Московской бирже акции или паи своих фондов. Разница заключается в том, что иностранные фонды выпускаются по международным стандартам и называются ETF (exchange-traded funds), а российские - по российским стандартам и называются БПИФами (exchange-traded investment funds). Суть БПИФов и ETFов одинакова: ПИФы - это готовые наборы ценных бумаг.
В июле 2022 года среднему российскому инвестору будет доступно около 150 фондов. Периодически появляются новые фонды, причем некоторые фонды дублируют друг друга. Например, многие фонды инвестируют в акции российских компаний. В то же время некоторые фонды не торгуются с конца февраля 2022 года из-за санкций.
Полный список фондов доступен на специальной странице на сайте Московской биржи. Эта страница необходима для прохождения посткурсового теста.
Для наглядности мы опишем некоторые фонды: под какими символами они представлены на бирже, во что инвестируют и каковы их комиссии. Здесь будут рассмотрены только те фонды, которые будут торговаться на Московской бирже в июле 2022 года.
ВТБМ - один из самых стабильных фондов на Московской бирже. Это фонд денежного рынка, примерно напоминающий банковский сберегательный счет, но без страховки АСВ. Из активов фонда удерживается административная комиссия в размере 0,4% годовых.
SBGB - фонд, инвестирующий в облигации федерального займа, выпускаемые Министерством финансов РФ; как и сама ОФЗ, этот фонд надежен, но предлагает низкую доходность. Инвестиционные расходы составляют 0,8% годовых.
TSPX - фонд, инвестирующий в акции 500 крупных американских компаний в более чем 60 отраслях. Это удобный способ инвестировать сразу во весь рынок США, делая ставку на стабильное развитие американской экономики и дальнейший рост доходов корпораций. Плата за управление составляет 0,79% годовых.
TEMS - фонд акций крупных компаний развивающихся стран, таких как Аргентина, Бразилия, Индия и Россия. Плата за управление составляет 0,69% годовых.
TGLD - фонд, инвестирующий в физическое золото на рынке драгоценных металлов Московской биржи. Золотые слитки хранятся в специальных хранилищах Национального клирингового центра. Комиссия за управление - 0,54% годовых.
Дивиденды. Фонды получают дивиденды или купоны от акций и облигаций, которыми они владеют. Большинство фондов, котирующихся на Московской бирже, используют эти дивиденды для приобретения дополнительных ценных бумаг, что приводит к дальнейшему росту цены пая фонда.
Однако некоторые фонды выплачивают дивиденды инвесторам, а не покупают на вырученные деньги активы. Таких фондов на Московской бирже очень мало. Получать дивиденды приятно, но с них приходится платить 13%-ный налог.
Но основная цель фонда - не выплата дивидендов, а повышение цены пая. Инвесторы покупают акции (паи) фонда по низкой цене и продают их по высокой. Помните, что наш урок - это долгосрочные инвестиции, а не спекуляции?
Как всегда, нет никаких гарантий. Даже если вы инвестируете через фонд, инвестирование связано с риском. Управляющий не гарантирует доходность, а цена акций (паев) фонда будет то расти, то падать.
Фонды, доступные на Московской бирже
Иностранные и российские управляющие продают на Московской бирже акции или паи своих фондов. Разница заключается в том, что иностранные фонды выпускаются по международным стандартам и называются ETF (exchange-traded funds), а российские - по российским стандартам и называются БПИФами (exchange-traded investment funds). Суть БПИФов и ETFов одинакова: ПИФы - это готовые наборы ценных бумаг.
В июле 2022 года среднему российскому инвестору будет доступно около 150 фондов. Периодически появляются новые фонды, причем некоторые фонды дублируют друг друга. Например, многие фонды инвестируют в акции российских компаний. В то же время некоторые фонды не торгуются с конца февраля 2022 года из-за санкций.
Полный список фондов доступен на специальной странице на сайте Московской биржи. Эта страница необходима для прохождения посткурсового теста.
Для наглядности мы опишем некоторые фонды: под какими символами они представлены на бирже, во что инвестируют и каковы их комиссии. Здесь будут рассмотрены только те фонды, которые будут торговаться на Московской бирже в июле 2022 года.
ВТБМ - один из самых стабильных фондов на Московской бирже. Это фонд денежного рынка, примерно напоминающий банковский сберегательный счет, но без страховки АСВ. Из активов фонда удерживается административная комиссия в размере 0,4% годовых.
SBGB - фонд, инвестирующий в облигации федерального займа, выпускаемые Министерством финансов РФ; как и сама ОФЗ, этот фонд надежен, но предлагает низкую доходность. Инвестиционные расходы составляют 0,8% годовых.
TSPX - фонд, инвестирующий в акции 500 крупных американских компаний в более чем 60 отраслях. Это удобный способ инвестировать сразу во весь рынок США, делая ставку на стабильное развитие американской экономики и дальнейший рост доходов корпораций. Плата за управление составляет 0,79% годовых.
TEMS - фонд акций крупных компаний развивающихся стран, таких как Аргентина, Бразилия, Индия и Россия. Плата за управление составляет 0,69% годовых.
TGLD - фонд, инвестирующий в физическое золото на рынке драгоценных металлов Московской биржи. Золотые слитки хранятся в специальных хранилищах Национального клирингового центра. Комиссия за управление - 0,54% годовых.
Какие фонды выбирать
Нельзя сказать, что один фонд плохой, а другой хороший. У каждого из них есть свои сильные и слабые стороны. Фонды акций могут расти на десятки процентов за год или падать на ту же величину. Фонды облигаций имеют меньший риск, но их доходность обычно ниже. Некоторые фонды привязаны к курсам валют, другие - нет.
Заранее определить, какой фонд лучше, практически невозможно, поэтому рекомендуется покупать паи сразу в нескольких фондах. Разумно вкладывать средства в несколько фондов, инвестирующих в различные виды активов в разных странах. В то же время это может защитить ваши средства от падения курса рубля. Если фонды инвестируют в зарубежные активы, то при росте курса доллара рублевые цены на паи этих фондов также будут расти.
Например, инвестиции можно разделить на две категории: первая - фонды акций, вторая - фонды облигаций. Фонды акций - в рынки России, США и других стран, а фонды облигаций - в российские и американские облигации.
Это не рекомендация, а просто пример.
Мы не можем рекомендовать конкретный фонд или принимать решение за Вас, но в качестве примера приведем, как может выглядеть ряд фондов от разных управляющих:
Заранее определить, какой фонд лучше, практически невозможно, поэтому рекомендуется покупать паи сразу в нескольких фондах. Разумно вкладывать средства в несколько фондов, инвестирующих в различные виды активов в разных странах. В то же время это может защитить ваши средства от падения курса рубля. Если фонды инвестируют в зарубежные активы, то при росте курса доллара рублевые цены на паи этих фондов также будут расти.
Например, инвестиции можно разделить на две категории: первая - фонды акций, вторая - фонды облигаций. Фонды акций - в рынки России, США и других стран, а фонды облигаций - в российские и американские облигации.
Это не рекомендация, а просто пример.
Мы не можем рекомендовать конкретный фонд или принимать решение за Вас, но в качестве примера приведем, как может выглядеть ряд фондов от разных управляющих:
- TSPX - акции США.
- VTBX - крупные российские компании.
- TEMS - акции развивающихся рынков.
- SBGB - облигации федерального займа.
- VTBM - инструменты денежного рынка.
- TGLD - золото.
Набор средств и их соотношение зависят от ваших целей и склонности к риску. Более подробно мы рассмотрим это в следующем уроке.
Заключение.
Заключение.
- Листинговые паевые инвестиционные фонды - это отличный способ инвестировать сразу во множество активов, не требующий больших капиталовложений.
- Инвестирование в фонды более безопасно, чем инвестирование в отдельные ценные бумаги: меньше риск потерять деньги. Но даже фонды не могут полностью исключить риск. Если стоимость активов фонда падает, то падает и цена акций.
- Наиболее распространенными фондами являются фонды акций и облигаций. Некоторые фонды инвестируют в другие активы, например, в золото.
- Лучше всего выбрать несколько фондов, инвестирующих в различные активы в разных странах.